İşletme Portalı

Burada "GiriÅŸim Sermayesi" baÅŸlığı altında, finansal kurumlar tarafından tüketicilerine sunulan standart ve bildik finansman ürünlerinin yanı sıra çağın ruhuna ve dünyamızın tecrübe ettiÄŸi ekonomik sürçeler nedeniyle ortaya çıkan finansman yöntemleri üzerinde durulacaktır. 
Bu finansman yöntemleri diÄŸerlerinden farklılaÅŸan yönleri ile incelenecek, hedef kitlesi, kullandırım yöntemleri ve özellikle de Türkiye’de uygulanabilirlik ve eriÅŸilebilirlik açısından deÄŸerlendirilecektir.

Standart yatırım ürünlerine raÄŸmen, daha fazla risk alarak daha fazla kazanma amacı ile organize olan sermaye hareketlerine bu rapor sırasında “GiriÅŸim Sermayesi” adı verilecektir. GiriÅŸim sermayesi, ÅŸirketlerin hayat döngüleri içerisinde hedef aldıkları aÅŸamalara göre dört ana baÅŸlık altında inceleneceklerdir. Bunlar ÅŸunlardır;

*Incubator         

*Angel investor (Melek Yatırımcı)

*Venture capital (Risk Sermayesi)

*Private Equity (PE)

Bu yatırımcılar, düÅŸünsel çıkış noktası itibariyle birbirinden çok farklı olmayıp yaklaşık aynı fikirlerden hareketle yola çıkarak projeye sahip bir ÅŸirketin yaÅŸam döngüsü (life cycle) içerisinde farklı aÅŸamaları hedeflediÄŸinden dolayı farklı isimlerle çağırılmaktadır. Tüm bu yatırımcılar ve yatırım fonları, farklı risk görüleri ile farklı kazanımları hedeflerken, vaad ettikleri yatırım tutarı ile de farklılaÅŸmaktadırlar. Erken aÅŸamalardaki ÅŸirketler daha küçük yatırım ihtiyacı içerisindeyken, ileri aÅŸamadaki ÅŸirketler daha büyük sermaye arayışındırlar. Buna göre en yüksek risk göze alınarak en fazla kazanımı hedefleyen incubator ve angel investor bir firma yada giriÅŸimci projesinin daha en baÅŸlarındaki düÅŸünce aÅŸamasında ya da yeni kurulmuÅŸ yaratıcı bir fikre sahip ÅŸirketleri hedefler. Risk Sermayesi, -Venture capital- (VC) ise belirli bir geçmiÅŸi olan ÅŸirketlerdeki yüksek kazanım fırsatlarını firmaların yaÅŸam döngülerindeki erken aÅŸamalarda bulur. Ama firma kurulmuÅŸ ve bir miktar da yol almıştır. Private equity (PE) ise, özel fırsatlar peÅŸinde koÅŸan, yüksek kazanımlar bekleyen, daha büyük fonlara sahip bir finansman modelidir.

Yatırım yapılabilen aşamalar ise;
Çekirdek Sermayesi (Seed Capital)
Fikir aÅŸamasının finansmanı ÅŸeklinde özetlenebilir. Bu aÅŸamada giriÅŸimci bir fikir geliÅŸtirmiÅŸ, fakat fikrinin hayata geçmesi için ne teknik ne de ticarileÅŸtirilmesi için planlama yapmamıştır. GiriÅŸimciye ait projenin akıbeti genellikle bir yıllık süre içerisinde belli olmaktadır. Bu süre zarfında sermayedarın rolü giriÅŸimciyi finanse etmektir. En riskli yatırım biçimidir, çünkü projenin uygulanabilirliÄŸinin ne olduÄŸu kesin olarak bilinmemektedir. Fakat getirisi ise çok yüksektir.

BaÅŸlangıç Finansmanı (Start-Up Capital)
Ar-Ge faaliyetlerinin ikinci aÅŸaması olan geliÅŸtirme aÅŸamasında bu finanslama yöntemi kullanılmaktadır. Genellikle kuruluÅŸ süreci içinde olan yada kısa bir süreden beri faaliyette olan ancak ürününü ticarileÅŸtirememiÅŸ firmaların finansmanında kullanılır.

Erken AÅŸama ve Geçit Finansmanı (Early Stage and Gate Financing)
Bu aÅŸamada firma belli bir büyüklüÄŸe ulaÅŸmıştır. Pazara sürdüÄŸü malı veya hizmeti mevcut olup, ürünün pazardaki üstünlüÄŸünü saÄŸlayacak bir marka imajı ve önemli bir pazar payı yoktur. Ä°ÅŸletme bu aÅŸamada, prototipini geliÅŸtirmiÅŸ ancak ticari üretimi ve pazarlaması için fona ihtiyaç duymaktadır.

Köprü Finansman (Bridge Financing)
Köprü finansman 6 ay ile 1 yıl içerisinde halka açılmayı ümit eden ÅŸirketlere aktarılmaktadır. EÄŸer ÅŸirket hisse senetlerinin arzı için iyi bir yapıdaysa, ÅŸirketin halka açılana kadar faaliyetlerine devam edebilmesi için ihtiyaç duyduÄŸu finansmanın saÄŸlanmasında kullanılan bir yöntemdir.

KuruluÅŸun Kendi Yönetici Kadrosu Tarafından Alınması (Management Buy Out)
Bu finansman türü ÅŸirket yönetim kadrosunun iÅŸletmeyi elde etmesini mümkün kılmak için saÄŸlanan finansmandır. Günümüzde yenilenen versiyonu ile dünyada en çok kullanılan yöntemlerden biridir. Bu yatırımlar az risk taşımakta ve kazançlı olması sebebiyle tercih edilmektedir.